Bibliothèque KPI · Liquidité et solvabilité
Maturité moyenne pondérée de la dette
Weighted average debt maturity : Mesure la durée résiduelle moyenne du portefeuille de dette, pondérée par le principal restant dû.
Liquidité et solvabilité
Somme du principal de chaque dette × durée résiduelle / dette brute totaleVersion 1.0 · Lecture décisionnelleMesure la durée résiduelle moyenne du portefeuille de dette, pondérée par le principal restant dû.
La question de décision
Apprécier le temps disponible avant refinancement et la concentration du risque de maturité.
Formule, unité et fréquence
Somme du principal de chaque dette × durée résiduelle / dette brute totale
Unité : Années. Fréquence recommandée : Mensuelle et après chaque opération de financement.
Comment l’interpréter ?
Une maturité plus longue réduit généralement la pression de refinancement immédiate, mais peut accroître le coût ou les pénalités. Une moyenne correcte peut masquer un mur de dette concentré sur une seule année.
Construire le diagnostic
Construire l'échéancier par instrument, devise, taux, garantie et entité. Compléter la moyenne par la part à un an, trois ans et cinq ans ainsi que par les plus fortes concentrations annuelles.
Signal à surveiller
Alerte si la maturité baisse rapidement, si plusieurs instruments importants arrivent à échéance ensemble ou si les fenêtres de refinancement coïncident avec des covenants tendus.
Exemple de calcul
Une dette de 40 millions à 1 an, 60 millions à 3 ans et 100 millions à 5 ans donne une maturité moyenne pondérée de 3,6 ans.
Leviers de décision
Lisser les échéances, refinancer par anticipation, diversifier les instruments, sécuriser les lignes et arbitrer entre durée, coût, taux fixe et flexibilité.
Indicateurs à lire ensemble
Part de dette à refinancer sous douze mois, couverture des échéances, coût moyen de la dette, part à taux variable et coussin de liquidité.
Gouvernance de la donnée
Responsable proposé : Trésorerie et financement. Documenter le périmètre, la source, la date de disponibilité, la règle d’arrondi, les retraitements et la version de la formule. Conserver une réconciliation avec les données comptables, budgétaires ou de trésorerie.
Limites et précautions
La moyenne ne montre pas toute la distribution et ne tient pas compte des options, clauses d'accélération, covenants ou dates de call. Un échéancier détaillé reste indispensable.
Questions à poser en revue
- Le périmètre et la formule sont-ils identiques entre réel, budget, forecast et période précédente ?
- Quels moteurs expliquent la variation et quelle part reste non réconciliée ?
- Le mouvement est-il ponctuel, structurel ou lié au calendrier ?
- Quelle décision est retenue, par qui, pour quelle date et avec quel effet financier attendu ?
Sources et transparence
- IFRS Foundation, IFRS 7 Financial Instruments: DisclosuresRéférence pour l'analyse des instruments financiers, du risque de liquidité et des échéances de financement.